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从颠覆者到同行者互联网金融公司的主流蜕变史

2018-11-22 21:45:52

从“非主流”到“主流”的转变需要多久?Zopa 和 SoFi 告诉了我们答案,一个用了五年,一个不到一年。

Zopa 成立于2005年英国,被视作 P2P 贷款鼻祖。它在2011年时宣称,“摒弃银行,每个人都可以有更好的交易。”五年后,它却向英国金融行为市场监管局(FCA)和审慎监管局(PRA)递交了银行牌照的申请,并表示未来将成为一家零售银行。上月,在申请一年后,Zopa 终于获得了 FCA 关于创新金融个人储蓄账户(IFISA)的完全授权,IFISA可以使投资者直接通过他们的ISA账户在P2P投资中赚取更高的预期年化收益。

SoFi 是美国网贷新贵,2011年以校园贷起家,拓展到房屋贷款、汽车贷款、消费贷款等领域。CEO Mike Cagney 去年来到中国时曾说,除了刷卡和存钱,他们几乎能够满足用户所有的金融需求,已经抢了许多银行客户。

话语还言犹在耳,今年6月 SoFi 已正式提交了美国行业银行专项牌照申请,想为客户提供 NOW 账户(活期存款支票账户)和信用卡产品。据介绍,不同于传统银行,SoFi银行无物理网点,完全依托互联网开展业务。

SoFi、Zopa态度转变的背后为什么短短几年,SoFi、Zopa 就背弃了自己曾经的选择了?

此一时,彼一时。随着金融和科技的交织发展,业界对于“Fintech”、“P2P”的认知也发生了变化。雷锋网发现,早些时候,很多国内涉及互联网金融的科技公司常把“颠覆传统金融”挂在嘴边,而现在,行业更多呈现出一种竞合的态势。一些公司将自己定位于“服务传统金融机构的科技公司”,典型的如蚂蚁金服、京东金融;也有些公司声称转型 Fintech,已经/准备输出技术,寻求与传统金融机构的合作。

Zopa CEO Giles Andrews 在2015年与 Metro 银行达成合作时说过一句话,“这意味着我们在将自己的业务打造成主流服务。”历史悠久的金融行业自有一套内在逻辑,随着行业的成熟,互金公司适时作出相应的战略调整也是理所当然。

而归根到底,银行牌照的背后牵连着两家公司实在的利益。获得银行牌照意味着可以合理吸储,为客户提供存取款业务,赚取存贷利差,也有助于网贷平台资金端的扩展。例如,SoFi银行的目标用户就定位在SoFi现存、潜在的客户。SoFi表示,成为银行后或许能为客户提供支票、储蓄、信用卡等服务,从而拓展贷款业务。

在这个过程中,两国的监管态度也是一个不容忽视的影响因素。作为公认的 Fintech 中心之一,英国在金融科技的监管建设走在世界前列。2013年初,英国金融服务管理局分拆为金融行为监管局(FCA)和审慎监管局(PRA),FCA 的监管范畴中包括对 Fintech 的监管。2014年10月,FCA 设立了创新项目(Project Innovate),并增设创新中心(Innovation Hub),还首次提出了监管沙盒项目。针对于网贷领域,英国政府在去年允许符合要求的 P2P 平台引入 ISA 投资组合。足以可见英国政府对于金融科技的包容和开放。Zopa 信心满满表示,他们信赖鼓励创新的英国监管环境。

至于美国,各州有着不同政策和监管要求,这无疑增加了互金公司的运营成本。在今年朗迪纽约金融科技峰会上,美国货币监理署审计长(OCC)Thomas J. Curry 发言提到,OCC 即将为金融科技企业发放全国性银行牌照。

不过如同当年我国发放民营牌照时的情景,虽然美国的互金机构皆认为这是一个好政策,但这些行业巨头们都不怎么愿意做个吃螃蟹的人。同样在朗迪纽约金融科技峰会上,LendingClub、Prosper CEO 就鲜明表达了此观点,他们认为为时尚早,更希望前方有个探路者。

除了申请牌照外,与银行达成合作也是转向“主流”的方式。而不同于中国,美国的科技巨头们在金融领域建树不大,究其根本是因为美国的金融市场更加完善。在 Fintech 领域,更活跃的会是中小型 Fintech 公司。相较与银行展开深入合作方式,双方建立联系的方式更多是银行投资 Fintech 公司。据CB insights 数据统计,2012至2017年,花旗、高盛、摩根大通分别参与了30、31、14轮Fintech投资。

港科大张晓泉教授告诉雷锋网(公众号:雷锋网),原因大概有两点。

一是美国创业、融资环境让小科技公司更容易生存和成长,所以小公司用技术做的金融创新终能够被金融业使用。例如金融大数据工具 Kensho 被高盛采用,可以为客户投资提供咨询、资料收集服务;实时社交媒体数据公司 Dataminr 能帮助商业机构和政府用户从社交媒体中提取他们想要的信息。

另外一个原因是监管对科技公司的支持。若想进行金融创新,内部开展会相对更容易。如之前的 PayPal,现在的 ApplePay。

中国互金公司的主流之路追溯中国科技公司与金融机构的合作历史能到十多年前,腾讯于2004年就与工行展开过电商领域战略合作。而近期 BATJ 牵手四大行的消息一时又将这个话题推上风口浪尖。

前文已提,早年互金从业者爱说“颠覆”,而现在会说“竞合”、“优势互补”等。其中也不难窥见互金公司从“非主流”到“主流”转变。总的来说,中国互金公司转舵主要有三条路径。

与传统金融机构开展合作就是与传统金融机构展开深度合作。雷锋网在日前《工农中建:不想做“恐龙”的银行才是好银行》文中指出,科技公司与金融机构的合作逻辑并不难理解。科技公司长于技术、数据、场景、客群,在初期的监管红利已过,监管政策收紧的现在,与金融机构合作消化自身能力不啻为一种良好的选择。对于金融机构也是如此,随着客户需求的发展,银行营收的放缓,面临着增长方式转型的挑战。而科技无疑能提高企业效率,创造无数可能。

申请银行牌照第二是申请银行牌照,成为银行。2015年,我国首批民营银行牌照下发,腾讯、阿里分别成立了微众银行、网上银行。2016年,百度与中信银行拟设立的百信银行获得正式批复。这里指出一点,百信银行是直销银行,而微众、网商银行获得的是民营银行牌照。

据雷锋网了解,民营银行牌照的标准颇为严格。对于硬指标、软实力皆有详细规定,例如:

根据银监会2015年6月发布的《关于促进民营银行发展的指导意见》要求,投资入股银行业金融机构的民营企业近3个会计年度连续盈利,年终分配后净资产达到总资产30%以上,权益性投资余额不超过净资产50%等条件;

此外该指导意见还提到,民营银行股东要求对参股股东的关联交易有严格的管理,要求拟投资民营银行的资本所有者,关联企业和股权关系简洁透明,没有关联交易的组织构造和不良记录。

在2015年8月发布的《市场准入实施细则》中规定,民营银行注册资本为20亿元;民营银行发起人单一股东及关联股东的持股比例不高于30%;东部发达地区原则上要求主发起人净资产不低于100亿元,实际控制人净资产不低于50亿元,西部地区可适当放宽。

而相较于门槛准则较明确的民营银行,直销银行目前的设立条件还未正式确定。今年6月,风波不断的乐视金融表示了对于申办民营银行或者直销银行的兴趣,但业内人士并不太看好。

有意思的是,在民营银行申办问题上,似乎出现了“围城”境遇——外面的人想进来,里面的人并不十分热衷。与国外网贷巨头心态相同,时任阿里小微金融服务集团副总裁俞胜法也说过,宁可错过头班车,也要坚持纯网络银行模式。

对于科技巨头来说,一方面,银行牌照可以带来合法化的好处,提高公信力。在理想的情况下,可以公开吸收存款,资金来源扩大。但后来也证明还是理想,微众银行、网商银行不具备直接吸收零售用户现金存款业务资质。

但另一方面,监管更像是紧箍咒,会受到更严格的监管。

“单从业务模式来讲,微众不必然需要银行牌照。”在2015年微众银行开业不久后,董事长顾敏接受媒体采访时坦率直言。他认为,之所以需要银行牌照,一是因为有公信力保障,二是从长期来看,在金融数据安全和产品设计等方面,银行牌照也能够提供更大的空间。

成为银行大股东第三是入股银行。银行开辟互金业务或者投资互金公司并不少见,但是互金公司入股银行还是比较新鲜。6月初阳泉银行通过官微宣布了“微贷网入股阳泉市商业银行”消息,微贷网认购了1.4亿股股份,每股作价2元,持股比例为9.76%,并列成为该行大股东。据了解,双方已经完成股权交割,款项也打到指定账户,但是银监会采用前置审批制度,因此能否通过还是未知数。

其实这并非头一遭。今年初,监管已经同意团贷网关联公司参股延边农商行,认购后持股比例达7.92%。

有业内人士表示,不少互金公司都对入股中小城商行、农商行感兴趣。互金公司想借此获得更稳定的优质资产端资源。对此,苏宁金融研究院高级研究员薛洪言有不同意见。他认为,考虑到 P2P 的行业属性,监管对 P2P 股东与其所持股商业银行之间的关联交易限定会尤为严格,因此,寄希望于通过持股或控股商业银行来变相为P2P输送项目的做法并不现实。

总而言之,互金公司入股银行的障碍就是合规问题。除了关联交易红线外,还有互金公司本身的合规和准入问题。目前在全国开展的互联网金融风险专项整治尚未结束,多数平台还未完成备案。

结语科技是理性的力量,而金融更具人性。在 Fintech 汹涌的时代,双方都在求变。在传统金融机构加注技术相关筹码的同时,Fintech 公司也从野蛮的“冲撞者”“颠覆者”转变为更加适应游戏规则的“同行者”。


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